有一项年金,前3无流入,后5年每年年初流入100元,则下列计算其现值的表达式正确的有()。

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(1)【◆题库问题◆】:[多选] 有一项年金,前3无流入,后5年每年年初流入100元,则下列计算其现值的表达式正确的有()。
A.P=100×(P/A,i,5)×(P/F,i,3)
B.P=100×(P/A,i,5)×(P/F,i,2)
C.P=100×(F/A,i,5)×(P/F,i,7)
D.P=100×[(P/A,i,7)-(P/A,i,2]

【◆参考答案◆】:B, C, D

【◆答案解析◆】:本题考核货币的时间价值。“前3年无流入,后5年每年年初流入100元”意味着从第4年开始每年年初有现金流入100元,共5笔,也就是从第3年开始每年年末有现金流入100元,共5笔,因此,递延期m=2,年金个数n=5,所以选项B.C.D正确。

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(2)【◆题库问题◆】:[单选] F企业从银行贷款1.5万元,银行规定期限为1年,年利率为8%,按照贴现法付息,则到期日企业应偿还的金额为()万元。
A.1.5
B.1.62
C.1.8
D.1.65

【◆参考答案◆】:A

【◆答案解析◆】:贴现法是银行向企业发放贷款时,先从本金中扣除利息部分,在贷款到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法。

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(3)【◆题库问题◆】:[单选] 某人投资一个项目,投资额为1000万元,建设期为2年,项目运营期为5年,若投资人要求的必要报酬率为10%,则投产后每年投资人至少应收回投资额为()万元。
A.205.41
B.319.19
C.402.84
D.561.12

【◆参考答案◆】:B

【◆答案解析◆】:每年投资人至少应收回投资额=1000/(3.7908×0.8264)或=1000/(4.8684-1.7355)=319.19(万元)

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(4)【◆题库问题◆】:[单选] 下列各项中,属于企业营运资本管理目标的是()。
A.有效地运用流动资产,力求其边际收益等于边际成本
B.获取生产经营所需的固定资产等,以便运用这些资产赚取营业利润
C.合理筹集长期资金,满足长期资金的需要量
D.选择最合理的筹资方式,最大限度的降低流动资金的资本成本

【◆参考答案◆】:D

【◆答案解析◆】:营运资本管理的目标有以下三个:(1)有效地运用流动资产,力求其边际收益大于边际成本;(2)选择最合理的筹资方式,最大限度的降低流动资金的资本成本;(3)加速流动资金周转,以尽可能少的流动资金支持同样的营业收入并保持公司支付债务的能力。选项A"力求其边际收益等于边际成本"错误,应该"力求其边际收益大于边际成本";选项B是长期投资的目的;选项C是筹资的目的;选项D属于营运资本管理的目标

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(5)【◆题库问题◆】:[多选] 存货管理的经济订货量基本模型建立的假设条件有()
A.企业需要订货时便可立即取得存货
B.集中到货,不可陆续入库
C.存货单价不变
D.存货的需求量按固定比例变化

【◆参考答案◆】:A, B, C

【◆答案解析◆】:本题的主要考核点是经济订货量基本模型设立的假设条件。经济订货量基本模型需要设立的假设条件有:企业能及时补充存货;能集中到货;不允许缺货;需求量稳定并且能预测;存货单价不变,不考虑商业折扣;企业现金充足;所需存货市场供应充足。所以选项D不是基本模型建立的假设条件。

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(6)【◆题库问题◆】:[单选] 根据财务管理的自利行为原则,下列说法正确的是()。
A.少发或不发股利的公司,很可能意味着自身产生现金的能力较差
B.决策必须考虑机会成本
C.过度依赖贷款可能意味着财务失败
D.理解财务交易时,要关注税收的影响

【◆参考答案◆】:B

【◆答案解析◆】:选项A.C是信号传递原则的运用,选项D是双方交易原则的运用。

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(7)【◆题库问题◆】:[多选] 下列属于附带认股权证债券特点的有()。
A.发行附带认股权证的债券,是以潜在的股权稀释为代价换取支付较低的利息
B.附带认股权证的债券发行者,主要目的是发行债券而不是股票,是为了发债而附带期权
C.附带认股权证债券的承销费用高于一般债务融资
D.附带认股权证债券的财务风险高于一般债务融资

【◆参考答案◆】:A, B, C

【◆答案解析◆】:附带认股权证债券的利率较低,财务风险比一般债券小

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(8)【◆题库问题◆】:[单选] 某企业生产一种产品,单价100元,每月固定制造费用20000元,固定销售费用5000元,固定管理费用50000元。单位变动制造成本50元,单位变动销售费用9元,单位变动管理费用1元。所得税税率为30%,则本年至少应销售()件产品才能保证不亏损。
A.22500
B.1875
C.7500
D.3750

【◆参考答案◆】:A

【◆答案解析◆】:(20000+5000+50000)×12/[100-(50+9+1)]=22500(件)。(参见教材447页)

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(9)【◆题库问题◆】:[单选] N企业2011年的新增留存收益为400万元,所计算的可持续增长率为5%,若2012年不发股票,且能保持财务政策和经营效率不变,若预计2012年的净利润可以达到1050万元,则2012年的股利支付率为()。
A.30%
B.40%
C.50%
D.60%

【◆参考答案◆】:D

【◆答案解析◆】:由于可持续增长率为5%,且2012年不发股票,且能保持财务政策和经营效率不变,则表明2012年的净利润比2011年增加了5%,所以2011年的净利润=1050/(1+5%)=1000(万元),2012年的股利支付率=2011年的股利支付率=(1000-400)/1000=60%。

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(10)【◆题库问题◆】:[多选] 下列关于项目资本成本说法中,正确的有()。
A.在使用净现值法评价投资项目时,项目资本成本是"折现率"
B.在使用内含报酬率法评价投资项目时,项目资本成本是"取舍率"
C.在使用内含报酬率法评价投资项目时,项目资本成本是"最低报酬率"
D.项目资本成本是项目投资评价的基准

【◆参考答案◆】:A, B, C, D

【◆答案解析◆】:评价投资项目最普遍的方法是净现值法和内含报酬率法。采用净现值法时候,项目资本成本是计算净现值的折现率;采用内含报酬率法时,项目资本成本是其“取舍率”或最低报酬率。因此,项目资本成本是项目投资评价的基准。

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