某公司上年税前经营利润为800万元，利息费用为50万元，平均所得税率为20%。年末净经营资产为160

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司上年税前经营利润为800万元，利息费用为50万元，平均所得税率为20%。年末净经营资产为1600万元，股东权益为600万元。假设涉及资产负债表的数据使用年末数计算，则杠杆贡献率为()。
A．60%
B．63.54%
C．55.37%
D．58.16%

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：税后经营净利润=800×(1-20%)=640万元净经营资产净利率=640/1600=40%净负债=1600-600=1000万元税后利息率=50×(1-20%)/1000=4%经营差异率=40%-4%=36%净财务杠杆=1000/600=1.67杠杆贡献率=36%×1.67=60%

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(2)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于普通股筹资定价的说法中，正确的是()
A．首次公开发行股票时，发行价格应由发行人与承销的证券公司协商确定
B．上市公司向原有股东配股时，发行价格可由发行人自行确定
C．上市公司公开增发新股时，发行价格不能低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的90%
D．上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前20个交易日公司股票的均价

【◆参考答案◆】：A

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(3)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] G公司是一家生产企业，2011年度的资产负债表和利润表如下所示：资产负债表编制单位：G公司2011年12月31日单位：万元利润表编制单位：G公司2011年度单位：万元G公司没有优先股，目前发行在外的普通股为500万股，2012年初的每股价格为20元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，长期应付款是经营活动引起的长期应付款;利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失，公允价值变动收益属于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。G公司管理层拟用改进的财务分析体系评价公司的财务状况和经营成果，并收集了以下财务比率的行业平均数据：为进行2012年度财务预测，G公司对2011年财务报表进行了修正，并将修正后结果作为基期数据，具体内容如下：单位：万元G公司2012年的预计销售增长率为8%，经营营运资本、净经营性长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与2011年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的资本结构(净负债/净经营资产)作为2012年的目标资本结构。公司2012年不打算增发新股，税前借款利率预计为8%。假定公司年末净负债代表全年净负债水平，利息费用根据年末净负债和预计借款利率计算。G公司适用的所得税税率为25%，加权平均资本成本为10%，净负债价值按账面价值确定。要求：(1)计算G公司2011年度的净经营资产、净负债、税后经营净利润和金融损益。(2)计算G公司2011年度的净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率，分析其权益净利率高于或低于行业平均水平的原因。(3)预计G公司2012年度的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量。(4)如果G公司2012年及以后年度每年的现金流量保持8%的稳定增长，计算其每股股权价值，并判断2012年年初的股价被高估还是被低估。

【◆参考答案◆】：(1)净经营资产=(3000-5-10)-(535+25+425)=2985-985=2000(万元) 净负债=(1900-985)-(5+10)=900(万元) 税后经营净利润=272.25+(72+5)×(1-25%)=330(万元) 税前金融损益=72+5=77(万元) 税后金融损益=77×(1-25%)=57.75(万元) (2)净经营资产净利率=330/2000=16.5% 税后利息率=57.75/900=6.42% 经营差异率=16.5%-6.42%=10.08% 净财务杠杆=900/1100=81.82% 杠杆贡献率=10.08%×81.82%=8.25% 权益净利率=16.5%+8.25%=24.75% 与同行业相比权益净利率高，原因在于净财务杠杆高。 (3)实体现金流量=337.5×(1+8%)-(2160-2000)=204.5(万元) 债务现金流量=77.76×(1-25%)-(972-900)=-13.68(万元) 股权现金流量=306.18-(1188-1100)=218.18(万元) (4)企业实体价值=204.5/(10%-8%)=10225(万元) 股权价值=10225-900=9325(万元) 每股价值=9325/500=18.65(元) 2012年年初的股价20元高于每股股权价值18.65元，2012年年初的股价被市场高估了。 

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(4)【◆题库问题◆】：[单选] 在个别资金成本的计算中,不必考虑筹资费用影响因素的是（）
A．长期借款成本
B．债券成本
C．保留盈余成本
D．普通股成本

【◆参考答案◆】：C

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(5)【◆题库问题◆】：[多选] 在企业可持续增长的情况下，下列计算各相关项目的本期增加额的公式中，正确的有()。
A．本期资产增加=(本期销售增加/基期销售收入)×基期期末总资产
B．本期负债增加=渊SeAx销售净利率×利润留存率×(基期期末负债/基期期末股东权益)
C．本期股东权益增加=基期销售收入×销售净利率X利润留存率
D．本期销售增加=基期销售收入×(基期净利润/基期期初股东权益)X利润留存率

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

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(6)【◆题库问题◆】：[单选] 使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本不包括现金的()。’
A．管理成本
B．机会成本
C．交易成本
D．短缺成本

【◆参考答案◆】：C

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(7)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。
A．75
B．72
C．60
D．50

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：实际借款金额一申请贷款的数额×（1-补偿性余额比率），所以，本题中需要向银行申请的贷款数额=60／（1-20%）=75（万元），选项A是正确答案。

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(8)【◆题库问题◆】：[单选] 有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为()万元。
A．1994.59
B．1565.68
C．1813.48
D．1423.21

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：本题是递延年金现值计算的问题，对于递延年金现值计算关键是确定正确的递延期。本题总的期限为8年，由于后5年每年年初有流量，即在第4～8年的每年年初也就是第3～7年的每年年末有流量，从图中可以看出与普通年金相比，少了第1年末和第2年末的两期A，所以递延期为2，因此现值=500×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)=500×3.791×0.826=1565.68(万元)。

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(9)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算分析题：A公司是电脑经销商，预计今年需求量为3600台，平均购进单价为1500元，平均每日供货量100台，每日销售量为10台（一年按360天计算），单位缺货成本为100元。与订货和储存有关的成本资料预计如下：（1）采购部门全年办公费为100000元，平均每次差旅费为800元，每次装卸费为200元；（2）仓库职工的工资每月2000元，仓库年折旧40000元，银行存款利息率为4%，平均每台电脑的破损损失为80元，每台电脑的保险费用为60元；（3）从发出订单到第一批货物运到需要的时间有五种可能，分别是8天（概率10%），9天（概率20%），10天（概率40%），11天（概率20%），12天（概率10%）。要求：（1）计算经济订货批量、送货期和订货次数；（2）确定合理的保险储备量和再订货点（确定保险储备量时，以10台为间隔）；（3）计算今年与批量相关的存货总成本；（4）计算今年与储备存货相关的总成本（单位：万元）。

【◆参考答案◆】：（1）每次订货的变动成本=800+200=1000（元）单位变动储存成本=1500×4%+80+60=200（元）经济订货批量=［（2×3600×1000）/200×100/（100-10）］1/2=200（台）送货期=200/100=2（天）订货次数=3600/200=18（次）（2）平均交货时间=8×10%+9×20%+10×40%+11×20%+12×10%=10（天）交货期内平均需要量=10×3600/360=100（台）再订货点=100+保险储备量①当再订货点为100台（即保险储备量=0台）时：平均缺货量=10×20%+20×10%=4（台）TC（S，B.=100×4×18+0×200=7200（元）②当再订货点为110台（即保险储备量=10台）时：平均缺货量=10×10%=1（台）TC（S，B.=100×1×18+10×200=3800（元）③当再订货点为120台（即保险储备量=20台）时：平均缺货量=0（台）TC（S，B.=100×0×18+20×200=4000（元）根据上述计算结果可知，合理的保险储备量为10台，再订货点为110台。（3）与批量相关的存货总成本=［2×1000×3600×200×（1-10／100）］1/2=36000（元）（4）与储备存货相关的总成本=36000+3800+3600×1500+100000+2000×12+40000=5603800（元）=560.38（万元）Englishanswers：（1）Variablecostperorder=800+200=1000（Yuan）Storagecostperunit=1500×4%+80+60=200（Yuan）Economicorderquantity=［（2×3600×1000）/200×100/（100-10）］1/2=200（tai）Deliveryperiod=200/100=2（day）Timesoforder=3600/200=18（timE.（2）Averagedeliverytime=8×10%+9×20%+10×40%+11×20%+12×10%=10（day）Averagedemandinwithindeliverytime=10×3600/360=100（tai）Reorderpoint=100+insurancereserves①Whenreorderpointis100（insurancereserve=0）：Averageshortage=10×20%+20×10%=4（tai）TC（S，B.=100×4×18+0×200=7200（Yuan）②Whenreorderpointis110（insurancereserve=10）：Averageshortage=10×10%=1（tai）TC（S，B.=100×1×18+10×200=3800（Yuan）③Whenreorderpointis120（insurancereserve=20）：Averageshortage=0（tai）TC（S，B.=100×0×18+20×200=4000（Yuan）Accordingtothecalculationabove，thereasonableinsurancereserveis10，reorderpointis110.（3）Orderrelatedtotalcostofinventory=［2×1000×3600×200×（1-101100）］1/2=36000（Yuan）（4）Storagerelatedtotalcostofinventory=36000+3800+3600×1500+100000+2000×12+40000=5603800（Yuan）=560.38（10thousandYuan）

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(10)【◆题库问题◆】：[多选] 注册会计师在与治理层沟通时，以下做法正确的有（）
A．对于审计工作中发现的重大问题，注册会计师如果根据职业判断认为采用口头形式沟通不适当，应当以书面形式与治理层进行沟通
B．对于注册会计师的独立性问题，注册会计师应当采用书面形式进行沟通
C．在审计实务中，对于审计准则规定的应当以书面形式沟通的事项，注册会计师一般采用致治理层的沟通函件的方式进行书面沟通
D．与治理层的所有沟通均应采用书面形式，不能采用口头沟通等非正式形式

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：注册会计师与治理层沟通的形式涉及口头或书面，有效的沟通形式不仅包括正式声明和书面报告等正式形式，也包括讨论等非正式形式，注册会计师根据实际情况灵活选择，没有必要对所有的沟通事项都采用正式、详细和书面的形式，所以选项D说法错误。