计算题：某人拟开设一个食品连锁店，通过调查研究提出以下方案:(1)设备投资：设备购价40万元，预计可

(1)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算题：某人拟开设一个食品连锁店，通过调查研究提出以下方案:(1)设备投资：设备购价40万元，预计可使用5年，报废时残值收入10000元;按税法要求该设备折旧年限为4年，使用直线法折旧，残值率为10%;计划在2009年7月1日购进并立即投入使用。(2)门店装修：装修费用预计5万元，在装修完工的2009年7月1日支付。预计在2.5年后还要进行一次同样的装修。(3)收入和成本预计：预计2009年7月1日开业，前6个月每月收入5万元(己扣除营业税，下同)，以后每月收入8万元;原料成本为收入的50%;人工费、水电费和房租等费用每月1.5万元(不含设备折旧、装修费摊销)。(4)营运资金：开业时垫付2万元。(5)所得税税率为25%。(6)业主要求的投资报酬率最低为10%。已知：(P/F，10%，2.5)=0.7880要求：

【◆参考答案◆】：(1)投资总现值=40+5+5×(P/F，10%，2.5)+2=50.94(元)(2)现金流量单位：万元(3)净现值=18.5×(P/F，10%，1)+25.25×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)+26.75×(P/F，10%，5)-50.94=16.818+57.086+16.609-50.94=39.57(万元)因为净现值大于0，所以项目可行。

【◆答案解析◆】：【该题针对“净现值法”知识点进行考核】

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(2)【◆题库问题◆】：[单选] 某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税率为30％，设备使用五年后报废时，收回营运资金2000元，则终结点现金净流量为（）。
A．4100元
B．8000元
C．5000元
D．7900元

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：年折旧额＝（200000－8000）/4＝48000（元），第4年末时折旧已经计提完毕，第5年不再计提折旧，第5年末设备报废时的折余价值＝200000－48000×4＝8000（元），预计实际净残值收入5000元小于设备报废时的折余价值8000元的差额抵减所得税，减少现金流出，增加现金净流量，所以终结点现金净流量＝2000＋5000＋（8000－5000）×30%＝7900（元）。

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(3)【◆题库问题◆】：[多选] 我国上市公司不得用于支付股利的权益资金有()
A．资本公积
B．股本
C．法定盈余公积
D．上年未分配利润

【◆参考答案◆】：A, B

【◆答案解析◆】：按照资本保全原则不能用股本和资本公积金发放股利。

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(4)【◆题库问题◆】：[多选] 当企业息税前利润大于零时，只要企业存在固定经营成本，那么经营杠杆系数必（）
A．恒大于1
B．与销售量成反比
C．与固定成本成反比
D．与风险成反比

【◆参考答案◆】：A, B

【◆答案解析◆】：经营杠杆系数的计算公式为：经营杠杆系数=（销售额-变动成本总额）/（销售额-变动成本总额-固定经营成本）从公式中可看出，只要固定经营成本存在，分母就一定小于分子，比值则恒大于1。经营杠杆系数与销售量成反比，与固定经营成本成正比，与经营风险成正比。

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(5)【◆题库问题◆】：[单选] 公司的资本成本取决于（）
A．筹资资本数量
B．各种资本来源的比例
C．投资人的期望报酬率
D．资本结构

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：本题考核的是公司的资本成本。公司的资本成本是指组成公司资本结构的各种资金来源的成本的组合，也就是各种资本要素成本的加权平均数，它取决于投资人的期望报酬率。

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(6)【◆题库问题◆】：[多选] 以下有关销售百分比法的说法中不正确的有（）
A．销售百分比法假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比
B．应用销售百分比法要求企业的全部资产和负债与销售额同比例变化
C．销售百分比法假设计划销售利润率可以涵盖借款利息的增加
D．销售百分比法把各项目占用的资金分成变动和不变动两部分

【◆参考答案◆】：B, D

【◆答案解析◆】：本题考核的是销售百分比法。销售百分比法是一种比较简单、粗略的预测方法。首先，该方法假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比；其次，该方法假设计划销售利润率可以涵盖借款利息的增加。

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(7)【◆题库问题◆】：[问答题,案例分析题] A公司上年销售收入为5000万元，净利400万元，支付股利200万元。上年末有关资产负债表资料如下：单位：万元根据过去经验，需要保留的金融资产最低为2840万元，以备各种意外支付。要求：

【◆参考答案◆】：①与销售收入同比变动的经营资产=7000×80%=5600万元 与销售收入同比变动的经营负债=3000×60%=1800万元 销售净利率=400/5000=8% 股利支付率=200/400=50% 可动用的金融资产=3000-2840=160万元 若A公司既不发行新股也不举借新债，即外部融资需求=0 设销售增长率为g，则： (5600-1800)×g-160-5000×(1+g)×8%×(1-50%)=0 解得：g=10% 预计今年可实现的销售额=5000×(1+10%)=5500万元 ②销售增长率=(5500-5000)/5000=10% 资金总需求(净经营资产增加额)=(5600-1800)×10%+100=480万元 增加留存收益(预计实现的留存收益)=5500×6%×(1-80%)=66万元 外部融资额=480-160-66=254万元 ③销售增长率=(6000-5000)/5000=20% 资金总需求(净经营资产增加额)=(5600-1800)×20%=760万元 需增加留存收益(预计实现的留存收益)=760-160-504=96万元 预计实现净利润=6000×8%=480万元 预计支付的股利=480-96=384万元 ④销售收入增长率=(1+25%)×(1-8%)-1=15% 资金总需求(净经营资产增加额)=(5600-1800)×15%=570万元 增加留存收益(预计实现的留存收益) =5000×(1+15%)×10%×(1-70%)=172.5万元 外部融资需求=570-160-172.5=237.5万元 新增外部负债=237.5-100=137.5万元 (2)资金总需求(净经营资产增加额)=2000-800=1200万元 设预计销售收入为S，则： 1200-S×8%×(1-50%)=800 解得：S=10000万元

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(8)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于期权到期日价值的表述中，正确的有（）
A．多头看涨期权到期日价值＝Max（股票市价－执行价格，0）
B．空头看涨期权到期日价值＝－Max（股票市价－执行价格，0）
C．多头看跌期权到期日价值＝Max（执行价格－股票市价，0）
D．空头看跌期权到期日价值＝－Max（执行价格－股票市价，0）

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：看涨期权授予权利的特征是"购买"，由此可知，选项B．D不是答案；由于欧式期权只能在到期日执行，而美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，因此，选项C不是答案，选项A是答案。【该题针对"期权的基本概念"知识点进行考核】

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(9)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于股权再融资的说法，正确的有()。
A．公开增发股票的公司必须具有持续的盈利能力
B．实施配股时，如果除权后股票交易市价高于除权基准价格，一般称之为"贴权"
C．非公开发行股票的发行对象不能超过10名
D．上市公司非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票的均价

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：实施配股时，如果除权后股票交易市价高于除权基准价格，一般称之为“填权”，所以选项B不正确。上市公司非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%，所以选项D不正确。

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(10)【◆题库问题◆】：[单选] 股票的销售方式有自销和委托销售两种方式，下列关于自销方式的表述中，正确的是（）。
A．可以节省发行费用
B．公司会损失部分溢价
C．发行公司不必承担发行风险
D．不能直接控制发行过程

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：自销方式是指发行公司直接将股票销售给认购者。这种销售方式可由发行公司直接控制发行过程，可以节省发行费用，但往往筹资时间长，发行公司要承担全部发行风险。在委托销售方式下股票以较低的价格出售给承销商会损失部分溢价。