下列说法错误的是（）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 下列说法错误的是（）。
A．定率控制具有投入与产出对比、开源与节流并重的特征
B．比较而言，定额控制没有弹性，定率控制具有弹性
C．指导性控制在实现有利结果的同时，也避免了不利结果的发生
D．侦查性控制是为了把风险水平限制在一定范围内

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：侦查性控制主要解决"如果风险和错弊仍然发生，如何识别"的问题；补偿性控制是为了把风险水平限制在一定范围内。

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(2)【◆题库问题◆】：[判断题] 资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，一般使用相对数表示，即表示为筹资费用和用资费用之和与筹资额的比率。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：资金成本一般使用相对数表示，即表示为用资费用与实际筹得资金（即筹资额扣除筹资费用后的差额）的比率。

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(3)【◆题库问题◆】：[多选] 固定股利支付率政策的优点包括（）。
A．使股利与企业盈余紧密结合
B．体现投资风险与收益的对等
C．有利于稳定股票价格
D．缺乏财务弹性

【◆参考答案◆】：A, B

【◆答案解析◆】：固定股利支付率政策的优点包括：使股利与企业盈余紧密结合，体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则；保持股利与利润间的一定比例关系，体现投资风险与收益的对等。这种政策的缺点是：不利于股票价格的稳定与上涨；缺乏财务弹性；确定合理的股利支付率难度很大。

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(4)【◆题库问题◆】：[问答题,计算题] 某企业2005年12月31日的资产负债表（简表）如下：该企业2005年的主营业务收入净额为8000万元，主营业务净利率为10%，净利润的40%分配给投资者。预计2006年主营业务收入净额比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。假定该企业2006年的主营业务净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2006年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。2006年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。

【◆参考答案◆】：2006年需要增加对外筹集的资金额＝400＋200＋100－8000×（1＋20%）×10%×（1－40%）＝124（万元）

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(5)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 某公司2003年年初的股东权益总额为600万元，年资本保值增值率1.6，2006年年初的负债总额400万元，股东权益是负债总额的3倍，年资本积累率50%，2006年年末的资产负债率60%，普通股股数为300万股（年内股数未发生变化），普通股市价为5元/股。2006年全年的利息为210万元，固定成本总额170万元，实现净利润308.2万元，所得税率33%。经营现金净流量为616.4万元，成本费用总额为500万元，2006年发放的普通股现金股利为30万元。要求：

【◆参考答案◆】：2006年年末的股东权益总额＝1200＋1200×50%＝1800（万元）负债总额＝1800/（1-60％）×60％＝2700（万元）产权比率＝2700/1800×100%＝150%

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(6)【◆题库问题◆】：[问答题,计算题] 2006年年初的负债总额1500万元，股东权益是负债总额的2倍，年资本积累率30％，2006年年末的资产负债率40％，负债的年均利率为5％。2006年实现净利润900万元，所得税率33％。2006年末的股份总数为600万股（普通股股数年内无变动），普通股市价为15元/股。（计算结果保留两位小数）要求：

【◆参考答案◆】：2005年每股收益＝12.24％×1.60×5.45＝1.07（元/股）每股收益变动额＝1.50－1.07＝0.43总资产净利率变动的影响额＝（16.36％－12.24％）×1.60×5.45＝0.36权益乘数变动的影响额＝16.36％×（1.59－1.60）×5.45＝－0.01平均每股净资产变动的影响额＝16.36％×1.59×（5.75－5.45）＝0.08

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(7)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有（）
A．销售收入
B．变动成本
C．固定成本
D．财务费用

【◆参考答案◆】：A, B, C, D

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(8)【◆题库问题◆】：[判断题] 固定资产周转率＝主营业务收入净额/平均固定资产总值。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：固定资产周转率＝主营业务收入净额/平均固定资产净值。

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(9)【◆题库问题◆】：[多选] 资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，其中属于用资费用的是（）。
A．向股东支付的股利
B．向债权人支付的利息
C．借款手续费
D．债券发行费

【◆参考答案◆】：A, B

【◆答案解析◆】：资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，用资费用是指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而支付的代价，如向股东支付的股利、向债权人支付的利息等，这是资金成本的主要内容；筹资费用是指企业在筹措资金过程中为获得资金而支付的费用，如向银行支付的借款手续费，因发行股票、债券而支付的发行费等。

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(10)【◆题库问题◆】：[问答题,计算题] 已知：某上市公司现有资金10000万元，其中：普通股股本3500万元，长期借款6000万元，留存收益500万元。普通股成本为10.5%，长期借款年利率为8%，有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场的1.5倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险报酬率为5%。公司适用的所得税税率为33%。公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下：资料一：甲项目投资额为1200万元，经测算，但项目的资本收益率存在-5%，12%和17%三种可能，三种情况出现的概率分别为0.4，0.2和0.4。资料二：乙项目投资额为2000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14%和15%时，乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。资料三：乙项目所需资金有A．B两个筹资方案可供选择。A方案：发行票面利率为2%、期限为3年的公司债券；B方案：增发普通股，股东要求每年股利增长2.1%。资料四：假定该公司筹资过程中发生地筹资费用课忽略不计；长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。

【◆参考答案◆】：9.5%