下列关于货币市场的表述中，不正确的是（　）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于货币市场的表述中，不正确的是（　）。
A．交易的证券期限较短，一般不超过1年
B．利率或要求的报酬率较低
C．主要功能是保持金融资产的流动性
D．主要功能是进行长期资本的融通

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：货币市场交易的证券期限不超过1年，所以，利率或要求的报酬率较低，由此可知，选项A和选项B的说法正确；货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换为现金，所以C正确；资本市场的主要功能是进行长期资本的融通，选项D的说法不正确。

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(2)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项中，会影响变动制造费用耗费差异的有（　　）。
A．直接材料质量次，废料过多
B．间接材料价格变化
C．间接人工工资调整
D．间接人工的人数过多

【◆参考答案◆】：B C D

【◆答案解析◆】：变动制造费用耗费差异=实际工时×（变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率），间接材料价格变化、间接人工工资调整和间接人工的人数过多影响变动制造费用实际分配率，即影响变动制造费用耗费差异。而直接材料质量次，废料过多不影响变动制造费用耗费差异。

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(3)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 根据方案二，计算每份债券价值，判断拟定的债券发行价格是否合理并说明原因。ABC公司为一家在上交所上市的公司，该公司最近三年部分财务数据如下：为扩大经营规模及解决经营项目的融资问题，ABC公司决定在明年实施融资，有如下三个备选融资方案： 　　方案一：按照目前市场价公开增发新股 　　方案二：发行10年期的公司债券，债券面值为每份1000元，票面利率为10%，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为900元/份。目前等风险普通债券的市场利率为12%。（P/A，12%，10）=5.6502，1000×（P/F，12%，10）=0.3220

【◆参考答案◆】：每份债券价值 　　＝1000×10%×（P/A，12%，10）＋1000×（P/F，12%，10） 　　＝887.02（元） 　　拟定发行价格高于每份债券价值，导致投资人投资该债券获得的报酬率小于等风险普通债券的市场利率，因此拟定发行价格不合理。

【◆答案解析◆】：略

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(4)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司上年净利润为250万元，流通在外的普通股的加权平均股数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元，甲公司的市盈率为( )。
A．12
B．15
C．18
D．22.5

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均数=(250-50)/100=2(元/股)，市盈率=每股市价/每股收益=30/2=15。

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(5)【◆题库问题◆】：[多选] 关于证券市场线和资本市场线的比较，下列说法正确的有（　）。
A．截距都是无风险利率
B．证券市场线适用于单项资产和资产组合，资本市场线只适用于有效资产组合
C．斜率都是市场平均风险收益率
D．证券市场线的横轴是β系数，资本市场线的横轴是标准差

【◆参考答案◆】：A B D

【◆答案解析◆】：资本市场线上，总期望报酬率＝Q×风险组合的期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率，总标准差＝Q×风险组合的标准差。当Q＝1时，总期望报酬率＝风险组合的期望报酬率，总标准差＝风险组合的标准差，当Q＝0时，总期望报酬率＝无风险利率，总标准差＝0。因此，资本市场线的斜率＝（风险组合的期望报酬率－无风险利率）/风险组合的标准差。所以选项C的说法不正确。

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(6)【◆题库问题◆】：[多选] 根据公司公开的财务报告和公司内部的有关数据计算特殊的经济增加值时，需纳入调整的事项有（）。
A．计入当期财务费用的战略性投资利息
B．计入当期损益的争取客户的营销费用
C．作为投资损失的重组费用
D．每一个经营单位基于各自不同的风险的资本成本

【◆参考答案◆】：A B C

【◆答案解析◆】：计算披露的经济增加值和特殊的经济增加值时，通常对公司内部所有的经营单位使用统一的资金成本，所以不用调整经营单位各自不同的资本成本。

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(7)【◆题库问题◆】：[单选] 在利用回归直线法估计成本时，直线的截距表示的是（）。
A．半固定成本
B．半变动成本
C．单位变动成本
D．固定成本

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：回归直线法是利用数学上的最小平方法将混合成本分解为固定成本和变动成本的方法，其中直线的截距指的是固定成本，斜率是单位变动成本。

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(8)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2／15，n／30”，有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天（平均数）收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元；乙产品销售量为2万件，单价300元，单位变动成本240元。如果明年将信用政策改为“5／10，n／20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%；不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在信用期满后20天（平均数）收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。　该公司应收账款的资金成本为12%。

【◆参考答案◆】：每年损益变动额：增加的收入＝1200－（4×100＋2×300）＝200（万元）增加的变动成本＝（1200×40%×60／100－4×60）＋（1200×60%×240／300－2×240）＝144（万元）增加的收益＝200－144＝56（万元）增加的现金折扣＝1200×70%×5%－（4×100＋2×300）×60%×2%＝30（万元）增加的应收账款应计利息＝4.6080－5.2320＝－0.6240（万元）增加的收账费用＝1200×30%×50%×10%－（4×100＋2×300）×40%×20%×10%＝10（万元）增加的税前损益＝56－30－（－0.6240）－10＝16.6240（万元）由于信用政策改变后增加的税前损益大于零，所以，公司应该改变信用政策。

【◆答案解析◆】：略

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(9)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司是一个规模较大的跨国公司，目前处于稳定增长状态。2012年每股净利为10元，每股资本支出30元，每股折旧与摊销20元；该年比上年每股净经营营运资本增加5元。根据全球经济预测，经济长期增长率为6%，该公司的负债率目前为40%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的β为1.5，无风险利率为3%，股票市场平均收益率为6%。该公司的每股价值为（　）元。
A．78.52
B．72.65
C．70.67
D．42.46

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：每股净经营资产净投资＝每股资本支出－每股折旧与摊销＋每股经营营运资本增加＝30－20＋5＝15（元）；每股股权现金流量＝每股净利－每股净经营资产净投资×（1－负债率）＝10－15×（1－40%）＝1（元）；股权资本成本＝3%＋1.5×（6%－3%）＝7.5%；每股价值＝1×（1＋6%）÷（7.5%－6%）＝70.67（元）。

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(10)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司按照2/10、n/50的条件购入货物100万元，甲公司想要享受现金折扣，一年按360天考虑，那么甲公司可以接受的银行借款利率最高为（）。
A．18%
B．17%
C．16%
D．15%

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：为了使得享受现金折扣，那么放弃现金折扣的成本要大于银行借款利率，假设我们借入银行利率为i，那么2%/（1-2%）×360/（50-10）≥i，得到i≤18.37%。