通常情况下，下列企业中，财务困境成本最高的是（）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 通常情况下，下列企业中，财务困境成本最高的是（）。
A．汽车制造企业
B．软件开发企业
C．石油开采企业
D．日用品生产企业

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：财务困境成本的大小因行业而异。比如，如果高科技企业陷入财务困境，由丁潜在客户和核心员工的流失以及缺乏容易清算的有形资产，致使财务困境成本可能会很高。相反，不动产密集性高的企业财务困境成本可能会较低，因为企业价值大多来自于相对容易出售和变现的资产。所以选项B是答案。

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(2)【◆题库问题◆】：[单选] 可转换债券转换成普通股后，公司不再支付债券利息，因此（）。
A．加权平均资本成本将下降
B．加权平均资本成本将提高
C．加权平均资本成本不变
D．加权平均资本成本将变为零

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：可转换债券转换成普通股后，原可转换债券的投资者将不再是企业的债权人，而转变为企业的股东，所以公司不需要再向其支付债券利息，但是由于权益资金的个别资本成本高于负债，所以加权平均资本成本应当会上升。

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(3)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司2012年经营资产为2000万元，经营负债为800万元，销售收入为2500万元；预计2013年销售增长率为20%，销售净利率为12%，股利支付率为40%，经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变，不存在可动用金融资产，则使用销售百分比法预测的2013年外部融资额为（）万元。
A．60
B．24
C．240
D．96

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：经营资产销售百分比＝2000/2500×100%＝80%，经营负债销售百分比＝800/2500×100%＝32%，2013年外部融资额＝2500×0.2×（80%－32%）－2500×（1＋20%）×12%×（1－40%）＝24（万元）。

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(4)【◆题库问题◆】：[多选] 与个人独资企业和合伙企业相比，公司制企业的特点有（）。
A．以出资额为限，承担有限责任
B．权益资本的转让比较困难
C．存在着对公司收益重复纳税的缺点
D．更容易筹集资本

【◆参考答案◆】：A, C, D

【◆答案解析◆】：公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过其他股东同意，所以，公司制企业容易转让所有权

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(5)【◆题库问题◆】：[多选] F公司是一个家具制造企业。该公司按生产步骤的顺序，分别设置加工、装配和油漆三个生产车间。公司的产品成本计算采用平行结转分步法，按车间分别设置成本计算单。装配车间成本计算单中的“月末在产品成本”项目的“月末在产品”范围应包括（）。
A．"加工车间"正在加工的在产品
B．"装配车间"正在加工的在产品
C．"装配车间"已经完工的半成品
D．"油漆车间"正在加工的在产品

【◆参考答案◆】：B, C, D

【◆答案解析◆】：采用平行结转分步法，每一生产步骤的生产费用要在其完工产品与月末在产品之间进行分配。这里的完工产品是指企业最后完工的产成品，某个步骤的“在产品”指的是“广义在产品”，包括该步骤尚未加工完成的在产品和该步骤已完工但尚未最终完成的产品。换句话说，凡是该步骤“参与”了加工，但还未最终完工形成产成品的，都属于该步骤的“广义在产品”。由此可知，选项A不是答案，选项B．C．D是答案。

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(6)【◆题库问题◆】：[多选] 某公司投资100万元购买一台无需安装的设备，投产后每年增加营业收入48万元，增加付现成本13万元，预计项目寿命为5年，按直线法计提折旧，期满无残值。该公司适用25%的所得税率，项目的资本成本为10%。下列表述中正确的有（）。
A．静态投资回收期为2.86年
B．会计报酬率为11.25%
C．净现值为18.46万元
D．现值指数为1.18

【◆参考答案◆】：B, C, D

【◆答案解析◆】：年折旧＝100/5＝20万元投产后每年增加的营业现金流量＝（48－13－20）×（1－25%）＋20＝31.25万元投产后每年增加的净利润＝（48－13－20）×（1－25%）＝11.25万元静态投资回收期＝100/31.25＝3.2年，选项A错误；会计报酬率＝11.25/100＝11.25%，选项B正确；净现值＝31.25×（P/A，10%，5）－100＝18.46万元，选项C正确；现值指数＝31.25×（P/A，10%，5）÷100＝1.18，选项D正确。

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(7)【◆题库问题◆】：[单选] 我国《公司法》规定，向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应为（）
A．记名股票
B．不记名股票
C．无面值股票
D．优先股

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：我国《公司法》规定，向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应为记名股票。

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(8)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于现金流量折现模型的说法中，正确的有()。
A．现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
B．该模型有两个参数：现金流量和资本成本
C．实体现金流量的折现率为股权资本成本
D．预测的时间可以分为两个阶段："详细预测期"和"后续期"

【◆参考答案◆】：A, D

【◆答案解析◆】：现金流量折现模型有三个参数：现金流量、资本成本和时间序列。所以，选项B不正确。股权现金流量只能用股权资本成本来折现，实体现金流量只能用企业的加权平均资本成本来折现。所以，选项C不正确

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(9)【◆题库问题◆】：[单选] 已知经营杠杆系数为4，每年的固定成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为（）。
A．2
B．2.5
C．3
D．4

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：经营杠杆系数＝（息税前利润＋固定成本）/息税前利润＝1＋9/息税前利润＝4，解得：息税前利润＝3（万元），故利息保障倍数＝3/1＝3。

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(10)【◆题库问题◆】：[多选] 关于股票或股票组合的β系数，下列说法中不正确的有（）。
A．如果某股票的β系数＝0.5，表明它的风险是市场组合风险的0.5倍
B．β系数可以为负数
C．投资组合的β系数一定会比组合中任一单个证券的β系数低
D．某一股票的β值的大小反映了这种股票收益的变动与整个股票市场收益变动之间的相关关系】

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：本题考核β系数。选项A的正确说法应是：如果某股票的β系数＝0.5，表明它的系统风险是市场组合系统风险的0.5倍。证券i的β系数＝证券i与市场组合的协方差／市场组合的方差，由于“证券i与市场组合的协方差”可能为负数，所以，选项B的说法正确。由于投资组合的β系数等于单项资产的β系数的加权平均数，所以，选项C的说法不正确。