按产出方式的不同，企业的作业可以分为以下四类。其中，随产量变动而正比例变动的作业是（　）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 按产出方式的不同，企业的作业可以分为以下四类。其中，随产量变动而正比例变动的作业是（　）。
A．单位级作业
B．批次级作业
C．产品级作业
D．生产维持级作业

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：随产量变动而正比例变动的作业是单位级作业，A正确。

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(2)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司的主营业务是生产和销售钢铁制品，目前准备投资房地产行业。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：房地产行业上市公司的β值为2.4，行业平均资产负债率为60%，投资房地产行业后，公司将继续保持目前50%的资产负债率。假定不考虑所得税，本项目含有负债的股东权益β值是（）。
A．0.8
B．1.92
C．1
D．1.5

【◆参考答案◆】：B

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(3)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于相对价值估价模型适用性的说法中，错误的是( )。
A．市盈率估价模型不适用于亏损的企业
B．市净率估价模型不适用于资不抵债的企业
C．市净率估价模型不适用于固定资产较少的企业
D．市销率估价模型不适用于销售成本率较低的企业

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：市销率估价模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业。

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(4)【◆题库问题◆】：[单选] 估算股票价值时的贴现率，不能使用（　）。
A．股票市场的平均收益率
B．国债的利息率
C．债券收益率加适当的风险报酬率
D．投资的必要报酬率

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：由于股票投资具有风险，所以，估算股票价值的贴现率应该包含风险因素，而国债的利息率可以近似地认为是无风险收益率，不包含风险因素，所以该题答案为选项B。

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(5)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算甲、乙方案各年的净现金流量；A企业为免税企业，计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下： （1）甲方案原始投资200万，其中固定资产投资150万，营运资本投资50万，全部资金于建设起点一次投入，建设期为0年，经营期为5年，到期净残值收入8万，预计投产后年营业收入（不含增值税，下同）100万，不包含财务费用年总成本费用70万元。 （2）乙方案原始投资额250万，其中固定资产投资160万，营运资本投资90万。建设期2年，经营期为5年，固定资产投资于建设期起点投入，营运资本投资于建设期结束时投入，固定资产净残值收入10万，项目投产后，年营业收入200万，年付现成本100万。全部流动资金于终结点收回。（P/A，10%，4）=3.1699，（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，10%，2）=0.8264，（P/F，10%，7）=0.5132，（P/A，10%，5）=3.7908，（P/A，10%，7）=4.8684，（P/F，10%，10）=0.3855，（P/F，10%，14）=0.2633，（P/F，10%，15）=0.2394，（P/F，10%，20）=0.1486，（P/F，10%，21）=0.1351，（P/F，10%，25）=0.923，（P/F，10%，28）=0.693，（P/F，10%，30）=0.0573

【◆答案解析◆】：略

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(6)【◆题库问题◆】：[单选] 以下考核指标中，使投资中心项目评估与业绩紧密相联，又可使用不同的风险调整资本成本的是（　）。
A．可控边际贡献
B．剩余收益
C．投资报酬率
D．部门税前经营利润

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：评价投资中心业绩常用的指标主要有：投资报酬率、剩余收益。 部门剩余收益＝部门营业利润－部门平均净经营资产×要求的报酬率，其优点是：可以使业绩评价与企业的目标协调一致，引导部门经理采纳高于企业资本成本的决策；采用剩余收益指标还有一个好处，就是允许使用不同的风险调整资本成本，所以正确答案为B项。

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(7)【◆题库问题◆】：[单选] 甲企业上年资产负债表中新增留存收益为400万元，所计算的可持续增长率为10%，若今年不增发新股且保持财务政策和经营效率不变，预计今年的净利润可以达到1100万元，则今年的利润留存率为（　）。
A．25%
B．50%
C．20%
D．40%

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：由于上年可持续增长率为10%，且今年不发行新股，保持财务政策和经营效率不变，所以上年的可持续增长率＝今年的销售增长率＝今年的净利润增长率＝10%。则上年的净利润＝1100/（1＋10%）＝1000（万元），上年的利润留存率＝今年的利润留存率＝400/1000×100%＝40%。

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(8)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司拟投资于两种证券X和Y，两种证券期望报酬率的相关系数为0.3。根据投资X和Y的不同资金比例测算，投资组合期望报酬率与标准差的关系如下图所示。甲公司投资组合的有效集是（）。
A．X、Y点
B．XR曲线
C．RY曲线
D．XRY曲线

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：当证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，可能出现无效集。由题可知X和Y两种证券期望报酬率的相关系数为0.3，从图可以看出两种证券的机会集曲线出现无效集XR曲线，所以甲公司投资组合的有效集是RY曲线。

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(9)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于成本中心、利润中心和投资中心的说法中，不正确的有（　）。
A．在中间产品存在完全竞争市场时，市场价格减去对外销售费用是理想的转移价格
B．在使用剩余收益指标时，不同的部门的资本成本必须是统一的
C．标准成本中心不对生产能力的利用程度负责
D．如果采用全额成本法，成本中心需要对固定成本的全部差异承担责任

【◆参考答案◆】：B D

【◆答案解析◆】：在中间产品存在完全竞争市场时，市场价格减去对外销售费用是理想的转移价格，所以选项A的说法正确；在使用剩余收益指标时，可以对不同部门或者不同资产规定不同的资本成本，所以选项B的说法不正确；标准成本中心不对生产能力的利用程度负责，而只对既定产量的投入量承担责任，由此可知，选项C的说法正确；即使采用全额成本法，成本中心也不对固定制造费用的闲置能量差异负责，但仍需对固定制造费用的其他差异承担责任，选项D的说法不正确。

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(10)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 如果甲公司属于拥有大量资产、净资产为正值的企业，使用合适的股价平均法评估甲企业每股价值，并说明这种估值模型的优缺点；甲企业今年每股净利为0.6元/股，预期增长率为5.8%，每股净资产为1.3元/股，每股收入为1.5元/股，预期股东权益净利率为10%，预期销售净利率为3%。假设同类上市企业中有5家与该企业类似的企业，但它们与该企业之间尚存在某些不容忽视的重大差异，相关资料见下表：要求：（计算过程和结果均保留两位小数）

【◆参考答案◆】：甲公司属于拥有大量资产、净资产为正值的企业，适用市净率模型。使用股价平均法计算步骤如下：甲企业每股价值=7.63元/股市净率模型的优缺点如下： 优点： ①净利为负值的企业不能用市盈率进行估值，而市净率极少为负值，可用于大多数企业； ②净资产账面价值的数据容易取得，并且容易理解； ③净资产账面价值比净利稳定，也不像利润那样经常被人为操纵； ④如果会计标准合理并且各企业会计政策一致，市净率的变化可以反映企业价值的变化。 缺点： ①账面价值受会计政策选择的影响，如果各企业执行不同的会计标准或会计政策，市净率会失去可比性； ②固定资产很少的服务性企业和高科技企业，净资产与企业价值的关系不大，其市净率比较没有实际意义； ③少数企业的净资产是负值，市净率没有意义，无法用于比较。

【◆答案解析◆】：略