某公司今年税前经营利润为2000万元，所得税率为30%，经营营运资本增加350万元，经营长期资产增加

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司今年税前经营利润为2000万元，所得税率为30%，经营营运资本增加350万元，经营长期资产增加800万元，经营长期负债增加200万元，利息费用60万元。该公司按照固定的负债率60%为投资筹集资本，则今年股权现金流量为（）万元。
A．986
B．978
C．950
D．648

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：本题考核股权现金流量模型的应用。净投资＝净经营资产增加＝经营营运资本增加＋净经营长期资产增加＝350＋经营长期资产增加－经营长期负债增加＝350＋800－200＝950（万元）；根据“按照固定的负债率为投资筹集资本”可知：股权现金流量＝税后利润－（1－负债率）×净投资＝（税前经营利润－利息费用）×（1－所得税率）－（1－负债率）×净投资＝（2000－60）×（1－30%）－（1－60%）×950＝1358－380＝978（万元）。

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(2)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算题：某投资者准备进行证券投资，现在市场上有以下几种证券可供选择:(1)A股票，上年发放的股利为1.5元，以后每年的股利按5%递增，目前股票的市价为15元。(2)B债券，面值为1000元，5年期，票面利率8%，单利计息，到期一次还本付息.复利折现，目前价格为1080元，假设甲投资时离到期日还有两年。(3)C股票，最近支付的股利是2元，预计未来2年股利将按每年14%递增，在此之后转为正常增长，增长率为10%，股票的市价为46元。如果该投资者期望的最低报酬率为15%，请你帮他选择哪种证券可以投资(小数点后保留两位)。(P/F，15%，1)=0.8696，(P/F，15%，2)=0.7561

【◆参考答案◆】：A股票的内在价值=1.5×(1+5%)/(15%-5%)=15.75(元/股)B债券的内在价值=(1000+1000×8%×5)×(P/F，15%，2)=1400×0.7561=1058.54(元)C股票的内在价值计算如下:预计第1年的股利=2×(1+14%)=2.28(元)预计第2年的股利=2.28×(1+14%)=2.60(元)第2年末普通股的内在价值=2.60×(1+10%)/(15%-10%)=57.2(元)C股票目前的内在价值=2.28×(P/F，15%，1)+2.60×(P/F，15%，2)+57.2×(P/F，15%，2)=2.28×0.8696+2.60×0.7561+57.2×0.7561=47.20(元/股)由于A股票的内在价值大于当前的市价，所以可以投资。B债券的内在价值小于当前市价，不可以投资。C股票的内在价值大于市价，可以投资。

【◆答案解析◆】：【该题针对"股票的收益率,股票的有关概念和价值,债券估价"知识点进行考核】

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(3)【◆题库问题◆】：[多选] 在下列各项中，属于营业预算的有（）
A．销售费用预算
B．现金预算
C．产品成本预算
D．利润表预算

【◆参考答案◆】：A, C

【◆答案解析◆】：营业预算包括销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售费用预算和管理费用预算等。现金预算、利润表预算和资产负债表预算属于财务预算的内容。

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(4)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司2012年经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为25%，预计2013年销售净利率为10%，股利支付率为60%，不打算从外部融资，则2013年销售增长率为（）。
A．10%
B．11.11%
C．90%
D．40%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：“不打算从外部融资”说明2013年是内含增长。65%－25%－[（1＋增长率）/增长率]×10%×（1－60%）＝0，解得：增长率＝11.11%

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(5)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关表述中不正确的有（）
A．资本结构决策是最重要的筹资决策
B．财务决策的情报活动、设计活动、抉择活动和审查活动等四个阶段是按顺序一次完成的
C．财务预算是计划工作的终点，也是控制工作的起点，它把计划和控制联系起来了
D．营运资本管理是指营运资本的投资管理

【◆参考答案◆】：B, D

【◆答案解析◆】：长期负债和权益资金的比例，决定了企业现金流中有多大比例流向债权人，以及有多大比例流向股东。资本结构决策是最重要的筹资决策，所以A正确。财务决策是财务管理的重要职能之一，财务决策的过程一般分情报活动、设计活动、抉择活动和审查活动四个阶段。这四个阶段并不是按顺序一次完成的，经常需要返回到以前的阶段，所以B错误。财务预算是以货币表示的预期结果，它是计划工作的终点，也是控制工作的起点，它把计划和控制联系起来，所以C正确。营运资本管理分为营运资本投资和营运资本筹资两部分，所以D错误。

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(6)【◆题库问题◆】：[单选] 已知甲股票第2年的股价为13.5元，第1年的股价为10元，第2年的股利为1.5元，则甲股票第2年的连续复利收益率为（）。
A．40.55%
B．50%
C．30%
D．15%

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：本题考核连续复利收益率的计算。根据连续复利的股票收益率的公式可知，甲股票第2年的连续复利收益率＝ln[（13.5＋1.5）/10]＝40.55%

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(7)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于权益乘数的表述中，不正确的是（）。
A．权益乘数＝1＋产权比率
B．权益乘数＝1/（1－资产负债率）
C．权益乘数＝总资产/所有者权益
D．权益乘数＝所有者权益/总资产

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：权益乘数＝总资产/所有者权益＝1＋产权比率＝1/（1－资产负债率）。所以，正确答案为D。

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(8)【◆题库问题◆】：[单选] 下列不属于股票发行价格确定方法的是（）
A．市盈率法
B．资产净值法
C．现金流量折现法
D．资本资产定价模型法

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：股票发行价格的确定方法主要有市盈率法、净资产倍率法（又称资产净值法）和现金流量折现法。

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(9)【◆题库问题◆】：[多选] 注册会计师应当与治理层沟通的审计工作中遇到的重大困难可能包括下列（）事项。
A．管理层在提供审计所需信息时出现严重拖延
B．为获取充分、适当的审计证据需要付出的努力远远超过预期
C．管理层对注册会计师施加的限制
D．两次发出应收账款询证函，客户均没有回函

【◆参考答案◆】：A, B, C

【◆答案解析◆】：针对选项D的情况，注册会计师可以实施替代的审计程序

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(10)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于内部转移价格的表述中，正确的有()
A．在中间产品存在完全竞争市场时，市场价格是理想的转移价格
B．如果中间产品没有外部市场，可以采用内部协商转移价格
C．采用变动成本加固定费作为内部转移价格时，供应部门和购买部门承担的市场风险不同
D．采用全部成本加上一定利润作为内部转移价格，可能会使部门经理作出不利于企业整体的决策

【◆参考答案◆】：C, D