若企业的息税前资金利润率低于借入资金的利息率，则会降低企业的自有资金利润率。（）

(1)【◆题库问题◆】：[判断题] 若企业的息税前资金利润率低于借入资金的利息率，则会降低企业的自有资金利润率。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：若企业的息税前资金利润率低于借入资金的利息率，则企业需要动用自有资金的一部分利润用于支付利息，所以会使得企业的自有资金利润率降低。举例说明如下：假设自有资金为100万元，借入资金为200万元，息税前资金利润率为10%，借入资金利息率为12%，则自有资金创造的息税前利润为100×10%＝10（万元），借入资金创造的息税前利润为200×10%＝20（万元），需要支付的利息＝200×12%＝24（万元），则需要动用自有资金创造的息税前利润4万元支付利息，减少了企业的利润，所以会降低自有资金利润率。

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(2)【◆题库问题◆】：[判断题] 企业投资的核心目的是开拓市场、控制资源、防范风险。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：从企业投资动机的层次高低可将其分为行为动机、经济动机和战略动机三个层次，经济动机就是要取得收益，获得资金增值，这是投资的核心目的。

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(3)【◆题库问题◆】：[问答题,计算题] 某公司发行公司债券，面值为1000元，票面利率为10%，期限为5年。已知市场利率为8%。要求计算并回答下列问题：

【◆参考答案◆】：债券价值＝1000×（P/F，8%，5）＝1000×0.6806＝680.6（元）因为债券的价值低于债券的发行价格，所以投资者不会购买该债券。

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(4)【◆题库问题◆】：[判断题] 某企业发行股利固定增长的普通股，市价为10元/股，预计第一年的股利为2元，筹资费率4％，已知该股票资金成本为23.83%，则股利的年增长率为2.5％。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：普通股资金成本＝2/[10×（1-4％）]＋g=23.83%，所以g＝3％。

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(5)【◆题库问题◆】：[判断题] 在所有资金来源中，一般来说，普通股的资金成本最高。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：普通股股利支付不固定。企业破产后，股东的求偿权位于最后，与其他投资者相比，普通股股东所承担的风险最大，普通股的报酬也应最高，所以，在各种资金来源中，普通股的资金成本最高。

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(6)【◆题库问题◆】：[判断题] 从资金的借贷关系来看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。（）
A．正确
B．错误

【◆参考答案◆】：正确

【◆答案解析◆】：从资金的借贷关系来看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。

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(7)【◆题库问题◆】：[单选] 评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（）。
A．已获利息倍数
B．速动比率
C．流动比率
D．现金流动负债比率

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：虽然速动比率和流动比率也是评价企业短期偿债能力的指标，但现金流动负债比率是评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标。资产负债率和已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的指标。

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(8)【◆题库问题◆】：[单选] （）的依据是股利无关论。
A．剩余股利政策
B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策
D．低正常股利加额外股利政策

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：剩余股利政策的依据是股利无关论，其他三种股利政策的依据均是股利重要论。

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(9)【◆题库问题◆】：[单选] 企业在选择筹资渠道时，需要优先考虑的因素是（）
A．资金成本
B．企业类型
C．融资期限
D．偿还方式

【◆参考答案◆】：A

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(10)【◆题库问题◆】：[问答题,计算题] 已知：MT公司2000年初所有者权益总额为1500万元，该年的资本保值增值率为125%（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素）。2003年年初负债总额为4000万元，所有者权益是负债的1.5倍，该年的资本积累率为150%，年末资产负债率为0.25，负债的年均利率为10%，全年固定成本总额为975万元，净利润为1005万元，适用的企业所得税税率为33%。要求：根据上述资料，计算MT公司的下列指标：

【◆参考答案◆】：2003年的息税前利润=1005÷（1-33%）+4500×10%=1950（万元）