甲公司2011年的税后经营净利润为250万元，折旧和摊销为55万元，经营营运资本净增加80万元，分配

(1)【◆题库问题◆】：[多选] 甲公司2011年的税后经营净利润为250万元，折旧和摊销为55万元，经营营运资本净增加80万元，分配股利50万元，税后利息费用为65万元，净负债增加50万元，公司当年未发行权益证券。下列说法中，正确的有()
A．公司2011年的营业现金毛流量为225万元
B．公司2011年的债务现金流量为50万元
C．公司2011年的实体现金流量为65万元
D．公司2011年的净经营长期资产总投资为160万元

【◆参考答案◆】：C, D

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(2)【◆题库问题◆】：[多选] 在进行标准成本差异分析时，通常把变动成本差异分为价格脱离标准造成的价格差异和用量脱离标准造成的数量差异两种类型。下列标准成本差异中，通常应由生产部门负责的有()
A．直接材料的价格差异
B．直接人工的数量差异
C．变动制造费用的价格差异
D．变动制造费用的数量差异

【◆参考答案◆】：B, D

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(3)【◆题库问题◆】：[多选] 下列关于财务管理的内容与资产负债表项目的对应关系的表述中，正确的有()。
A．筹资主要涉及资产负债表的右方下半部分的项目
B．营运资本管理主要涉及资产负债表的左半部分的项目
C．投资主要涉及资产负债表的左方下半部分的项目
D．营运资本管理主要涉及资产负债表的上半部分的项目

【◆参考答案◆】：A, C, D

【◆答案解析◆】：财务管理的三部分内容中，投资主要涉及资产负债表的左方下半部分的项目，筹资主要涉及资产负债表的右方下半部分的项目，营运资本管理主要涉及资产负债表的上半部分的项目，所以选项A．C．D正确，选项B不正确

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(4)【◆题库问题◆】：[多选] 下列各项目中，属于企业在持续经营过程中，自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要，并且企业通常不能按自己的愿望进行控制的自发性负债的项目有（）
A．短期借款
B．应交税费
C．应付水电费
D．应付职工薪酬

【◆参考答案◆】：B, C, D

【◆答案解析◆】：自发性负债项目是指应付职工薪酬、应交税费等随着经营活动扩张而自动增长的流动负债。它们不需要支付利息，是"无息负债"。这些项目企业通常不能按自己的愿望进行控制。自发性负债项目的筹资水平，取决于法律规定、行业惯例和其他经济因素。

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(5)【◆题库问题◆】：[多选] 根据本量利分析原理，同时达到提高安全边际和降低盈亏临界点效果的措施有()。
A．提高单价
B．提高产销量
C．降低固定成本
D．降低单位变动成本

【◆参考答案◆】：A, C, D

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(6)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司2010年税前经营利润为3480万元，所得税税率为25%，折旧与摊销250万元，经营流动资产增加1000万元，经营流动负债增加300万元，经营长期资产增加1600万元，经营长期债务增加400万元，利息费用80万元。该公司按照固定的负债比例60%为投资筹集资本，则股权现金流量为（）万元。
A．1410
B．1790
C．1620
D．1260

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：本题考核股权现金流量模型的应用。本年净投资＝净经营资产增加＝经营营运资本增加＋净经营长期资产增加＝（经营流动资产增加－经营流动负债增加）＋（经营长期资产增加－经营长期债务增加）＝（1000－300）＋（1600－400）＝1900（万元）；股权现金流量＝净利润－（1－负债比例）×本年净投资＝（税前经营利润－利息费用）×（1－所得税税率）－（1－负债比例）×本年净投资＝（3480－80）×（1－25%）－（1－60%）×1900＝1790（万元）。

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(7)【◆题库问题◆】：[单选] 债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的必要报酬率高于票面利率，则()。
A．离到期时间长的债券价值低
B．离到期时间长的债券价值高
C．两只债券的价值相同
D．两只债券的价值不同，但不能判断其高低

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：对于分期付息债券，当债券的面值和票面利率相同，票面利率低于必要报酬率(即折价发行的情形下)，如果债券的必要报酬率和利息支付频率不变，则随着到期日的临近(到期时间缩短)，债券的价值逐渐向面值回归(即上升)，所以离到期日期限越长的债券，价值越低。

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(8)【◆题库问题◆】：[多选] 企业从银行借入短期借款，会导致有效年利率高于报价利率的利息支付方式有（）。
A．收款法
B．贴现法
C．加息法
D．分期等额偿还本利和的方法

【◆参考答案◆】：B, C, D

【◆答案解析◆】：收款法是借款到期时向银行支付利息的方法，在这种付息方式下，有效年利率等于报价利率，故选项A不是答案；贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，企业可利用的贷款额只有本金减去利息后的差额，因此贷款的有效年利率高于报价利率，所以选项B是答案；加息法和分期等额偿还本利和的方法是同一种方法，由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，而却要支付全额利息，企业所负担的有效年利率高于报价利率。所以选项C和D是答案。

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(9)【◆题库问题◆】：[多选] 某公司普通股当前市价为每股25元，拟按当前市价增发新股100万股，增发第一年年末预计每股股利为2.5元，以后每年股利增长率为6％，则该公司本次增发普通股的资本成本为()
A．10.53％
B．12.36％
C．16.00％
D．18.36％

【◆参考答案◆】：A, B

【◆答案解析◆】：如果公司目前有上市的长期债券，则可以使用到期收益率法计算债务的税前成本；如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可 比公司，作为参照物；如果本公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务成本；如果目标公司没有上市的长期债券，也 找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务成本。

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(10)【◆题库问题◆】：[问答题,案例分析题] 资料：(1)E公司的2012年度财务报表主要数据如下：(2)假设该公司未来保持经营效率和财务政策不变且不增发新股;(3)假设公司目前的负债均为有息负债，负债预计的平均利息率为8%，预计未来维持目前资本结构，公司目前发行在外的股数为400万股，公司目前的股价为15元/股。所得税税率为25%。要求：

【◆参考答案◆】：(1)销售净利率=400/4000=10% 总资产周转率=4000/8000=0.5(次)权益乘数=8000/4000=2 利润留存率=160/400=40%可持续增长率 (2)目前的每股股利=240/400=0.6(元) 股票的资本成本=0.6×(1+4.17%)/15+4.17%=8.34% (3)负债税后资本成本=8%×(1—25%)=6% (4)公司的加权资本成本=8.34%×50%+6%×50%=7.17%