下列关于市盈率模型的表述中，不正确的是（）。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于市盈率模型的表述中，不正确的是（）。
A．市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性
B．如果目标企业的β值显著大于1，经济繁荣时评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小
C．如果目标企业的β值明显小于1，经济繁荣时评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小
D．只有企业的增长潜力、股利支付率和风险（股权资本成本）这三个因素类似的企业，才会具有类似的市盈率

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：如果目标企业的β值明显小于1，经济繁荣时评估价值偏低，经济衰退时评估价值偏高。因此，选项C的说法不正确，选项B的说法正确。市盈率的驱动因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险(股权资本成本)，只有这三个因素类似的企业，才会具有类似的市盈率，因此，选项A和选项D的说法正确。

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(2)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于有效年利率与报价利率的说法中，不正确的是()
A．计息周期短于一年时，报价利率越大，有效年利率与报价利率的差异就越大
B．计息周期越短，有效年利率与报价利率的差异就越小
C．计息周期越短，有效年利率与报价利率的差异就越大
D．报价利率不能完全反映资本的时间价值，有效年利率才能真正反映资本的时间价值

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：根据有效年利率和报价利率的换算公式可知，选项A.C的说法正确;由于有效年利率是按照实际得到的利息计算的，因此，有效年利率才能真正反映资本的时间价值，报价利率不能完全反映资本的时间价值。

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(3)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司上年的每股收益为2元，将净利润的30%作为股利支付，预计净利润和股利长期保持6%的增长率，该公司的β值为0.8.若同期无风险报酬率为5%，平均市场收益率为10%，采用市价/净利比率模型计算的公司股票价值为（）。
A．20.0元
B．20.7元
C．21.2元
D．22.7元

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：股权成本＝5%＋0.8×（10%－5%）＝9%，本期市盈率＝股利支付率×（1＋增长率）/（股权成本－增长率）＝30%×（1＋6%）/（9%－6%）＝10.6，公司股票价值＝本期市盈率×本期每股收益＝10.6×2＝21.2（元）。或：预期市盈率＝股利支付率/（股权成本－增长率）＝30%/（9%－6%）＝10，下期每股收益＝2×（1＋6%）＝2.12（元），公司股票价值＝预期市盈率×下期每股收益＝10×2.12＝21.2（元）。

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(4)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业生产经营A产品，正常开工的销售收入为120万元，变动成本率为60%，A产品应负担的固定成本为30万元，则A产品盈亏临界点的作业率为()。
A．75%
B．66.67%
C．62.5%
D．60%

【◆参考答案◆】：C

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(5)【◆题库问题◆】：[单选] 如果期权到期日股价大于执行价格，则下列各项中，不正确的是（）。
A．保护性看跌期权的净损益＝到期日股价－股票买价－期权价格
B．抛补看涨期权的净损益＝期权费
C．多头对敲的净损益＝到期日股价－执行价格－多头对敲投资额
D．空头对敲的净损益＝执行价格－到期日股价＋期权费收入

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：如果期权到期日股价大于执行价格，抛补看涨期权的净损益＝执行价格－股票买价＋期权费。（参见教材第223-225页）

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(6)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司2010年末资产总额为6000万元，股东权益为3000万元，流动负债为500万元，则2010年末长期资本负债率为（）
A．62.18%
B．45.45%
C．55.55%
D．34.64%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）=（总资产-股东权益-流动负债）/（总资产-流动负债）/=（6000-3000-500）/（6000-500）=45.45%。

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(7)【◆题库问题◆】：[单选] 零基预算的主要特点是：（）
A．对以前年度预算进行通货膨胀调整
B．研究每项活动，决定应予保留、减少还是取消
C．假定所有活动都是合理的，值得追加预算以支付增加的成本
D．集中于财产、厂房和设备的计划的资本性支出

【◆参考答案◆】：B

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(8)【◆题库问题◆】：[多选] ABC公司拟发行30年期的债券，面值1000元，利率10%(按年付息)，所得税率40%，发行费用率为面值的1%，则下列说法正确的有()。
A．Kd=10.11%
B．Kd=10%
C．税后债务成本Kdt=10.11×(1-40%)=6.06%
D．如果不考虑发行费用，税后债务成本=10%×(1-40%)=6%

【◆参考答案◆】：A, C, D

【◆答案解析◆】：解得Kd=10.11%，则税后债务成本Kdt=10.11×(1-40%)=6.06%，如果不考虑发行费用，税后债务成本为：Kdt=I×(1-T)=10%×(1-40%)=6%。【该题针对"债务成本的估计"知识点进行考核】

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(9)【◆题库问题◆】：[单选] 甲所持有的一张支票遗失后，向法院申请公示催告。在公告期间内，乙持一张支票到法院申报权利，甲确认该支票就是其所遗失的支票，但是乙主张自己已经善意取得该支票上的权利。根据票据法律制度的规定，下列表述中，正确的是()。
A．法院经审查认为乙的主张成立的，应当裁定驳回甲的申请
B．法院经审查认为乙的主张成立的，应当裁定终结公示催告程序
C．法院经审查认为乙的主张成立的，应当判决乙胜诉
D．法院应当直接终结公示催告程序

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：根据规定，人民法院收到利害关系人的申报后，应当裁定终结公示催告程序。

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(10)【◆题库问题◆】：[单选] 下列因素中，不会影响债券到期收益率的是（）
A．票面利率
B．投资人要求的必要报酬率
C．债券的面值
D．债券的买价

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：投资人要求的必要报酬率不会影响到债券的到期收益率的计算。